知乎作者：托卡马克之冠
城投債現在有三個要命之處，且每一個都是幾乎不可解的。
1. 城投債與地方上保運轉發工資的工作已經剛性綁定了，大量的債務被創造出來僅僅只是為了發工資而已，債一停，工資跟著停，這還沒算其它一根繩上的蚂蚱，比如社保。
2. 城投債中的大部分虧空並不是被貪了佔了，而是上槓桿上項目，寅吃卯糧吃出來的，這導致你甚至沒法通過殺貪官抄家的法子來填虧空。
3. 城投公司為了籌集資金完成政治任務，融資方案往往極其激進，他們的許多方案是不能細看的，細看之後會發現完全是飲鴆止渴常態化。
可以這麼說，目前的城投債，是全球金融創新最激進，最前沿，最野蠻，最不顧後果的領域，沒有之一。一些搞法華爾街都不敢這麼玩，但各地城投公司不僅敢，而且本事很大。
問題都是迫在眉睫且日益嚴重的，該怎麼辦？恐怕只有天知道。